La diversification des conglomérats est une stratégie de croissance qui consiste à ajouter de nouveaux produits ou services qui diffèrent considérablement des produits ou services actuels de l'organisation.
La diversification des conglomérats se produit lorsque l'entreprise se diversifie dans un ou plusieurs domaines sans rapport avec les activités actuelles de l'organisation.
La plupart des diversifications de conglomérat sont basées sur la justification que l'expansion dans des industries non liées a un potentiel très attrayant:"... la prémisse fondamentale de la diversification sans rapport est que toute entreprise qui peut être acquise à de bonnes conditions financières représente une bonne affaire à diversifier" (Thompson et Strickland).
Typiquement, les stratèges d'entreprise sélectionnent les entreprises candidates en utilisant des critères tels que:
Si l'entreprise peut atteindre les objectifs d'entreprise pour la rentabilité et le retour sur investissement.
La nouvelle entreprise aura-t-elle besoin de capitaux importants pour remplacer les immobilisations, financer l'expansion et constituer un fonds de roulement?Si l'entreprise est dans l'industrie avec un potentiel de croissance important.
Si l'entreprise est assez grande pour contribuer de manière significative à la ligne de fond de l'entreprise mère.Le risque de difficultés syndicales ou de réglementations gouvernementales défavorables concernant la sécurité des produits ou l'environnement.Vulnérabilité de l'industrie à la récession, à l'inflation, aux taux d'intérêt élevés ou aux changements dans les politiques gouvernementales.
Trois types d'entreprises réalisent des objectifs d'acquisition particulièrement attractifs:Les sociétés dont les actifs sont «sous-évalués» - il peut exister des occasions d'acquérir de telles sociétés pour une valeur inférieure à la valeur marchande totale et réaliser des gains en capital substantiels en revendant leurs actifs et leurs activités pour plus que leurs coûts acquis.
Les entreprises qui sont financièrement en difficulté.
Les entreprises qui ont de bonnes perspectives de croissance mais qui sont à court de capitaux d'investissement.
La diversification sans rapport présente plusieurs aspects financiers:
Le risque d'affaires est dispersé sur une variété d'industries, ce qui rend l'entreprise moins dépendante d'une entreprise.Les ressources en capital peuvent être investies dans toutes les industries offrant les meilleures perspectives de profit; les liquidités provenant d'entreprises dont les perspectives de bénéfices sont moindres peuvent être détournées vers l'acquisition et l'expansion d'entreprises à plus fort potentiel de croissance et de profit.
Les ressources financières des entreprises sont donc utilisées au maximum.
La rentabilité de l'entreprise est un peu plus stable, car les périodes difficiles dans une industrie peuvent être partiellement compensées par le bon temps dans une autre.Dans la mesure où les dirigeants d'entreprises sont astucieux pour repérer des sociétés à prix d'aubaine ayant un grand potentiel de profit à la hausse, la richesse des actionnaires peut être améliorée.
Cependant, la diversification sans rapport présente deux inconvénients majeurs: les difficultés de gestion d'une large diversification et l'absence d'opportunités stratégiques pour transformer la diversification en avantage compétitif.
Malgré ces inconvénients, une diversification sans rapport peut être une stratégie d'entreprise souhaitable.
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